安信策略收盘：美股周二收跌市场关注贸易谈判与联储会议

专题：A股增量市场确立资金共识或聚焦两大方向

　　北京时间7月30日凌晨，美股周二收跌。投资者等待美联储周三将公布的货币政策会议结果。美股财报好坏参半。美国最新进行的贸易谈判未取得实质性进展。进口下滑导致美国商品贸易逆差幅度超预期收窄。

　　道指跌204.57点，跌幅为0.46%，报44632.99点；纳指跌80.29点，跌幅为0.38%，报21098.29点；标普500指数跌18.89点，跌幅为0.30%，报6370.88点。

　　周二盘中，纳指最高上涨至21303.96点，标普500指数上涨至6409.26点，二者均创盘中历史新高。

　　Oppenheimer机构上调标普500指数的年度目标值至7100点，这一目标值在华尔街各大券商中是最高的。该机构看好贸易紧张局势的缓解以及强劲的企业盈利状况。其当前的目标值意味着该基准指数较最新收盘价有11%的上涨空间。

　　Oppenheimer此前曾将该指数的目标值设定为5950点，其策略师团队在一份报告中表示：“随着特朗普总统宣布了与日本、欧盟的贸易协议……我们认为目前‘关税障碍’已经克服得差不多了。”

　　美股超级周来袭：关注国际贸易、美联储会议、财报与经济数据

　　本周市场继续关注国际贸易局势的发展。

　　据央视报道，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢29日晚在瑞典斯德哥尔摩说，根据中美新一轮经贸会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期。

　　当地时间7月28日至29日，中美双方经贸团队在斯德哥尔摩举行新一轮经贸会谈。李成钢在会谈结束后对媒体表示，在过去一天半时间里，中美双方贯彻落实两国元首6月5日通话重要共识，充分发挥中美经贸磋商机制作用，就彼此关切的重要经贸议题进行了坦诚、深入、富有建设性的交流。

　　“双方充分认识到维护一个稳定健康的中美经贸关系的重要性。”李成钢说，会谈中，中美双方就彼此的宏观经济政策进行了全面深入交流，回顾了日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况，并给予充分肯定。

　　“中美双方经贸团队将继续保持密切沟通，就经贸议题及时交流，继续推动双边经贸关系稳定健康发展。”李成钢说。

　　在此之前，美国总统特朗普周日宣布美欧达成贸易协议，将对包括汽车在内的大部分欧洲进口商品征收15%关税。特朗普周一补充称，全球基准关税税率将“设定在15%至20%区间”。

　　在这一周，美联储会议与通胀仍是多方关注焦点。美联储将于周三结束为期两天的政策会议后公布利率决议，市场普遍预期央行将维持4.25%-4.5%的基准隔夜利率不变。

　　美股财报季进入最繁忙时段。逾150家标普500成分股将在这周发布业绩，其中包括“科技七巨头”中的Meta Platforms和微软（周三）、亚马逊与苹果（周四）。此外，联合包裹、宝洁、默克和波音等公司将于周二公布财报。

　　FactSet数据显示，目前已有170家标普500企业公布季报，其中141家业绩超预期。

　　自今日起，重磅经济数据密集出炉，以就业市场方面的数据为主：周二将公布JOLTS职位空缺报告，周三发布ADP私营就业数据，周四公布周度失业金申领人数。

　　而周五的7月非农就业报告最受交易员瞩目——道琼斯调查显示，经济学家预计7月新增就业10万人（低于6月的14.7万），失业率或微升至4.2%。

　　美国商务部还将于周三发布二季度GDP初值。

　　美欧贸易协议招致德法批评

　　欧盟暂时避免与美国爆发贸易战，但市场及越来越多批评者逐渐打破了对该协议能稳定欧美关系的早期幻想。

　　据一位欧盟高级官员透露，欧盟和美国计划在8月1日前达成一份不具法律效力的联合声明，以进一步阐明上周末谈判内容中的部分要点。

　　德国总理默茨（Friedrich Merz）起初曾称该协议“成功”避免了贸易冲突，但他在周一对记者表示：“德国经济将因这些关税遭受重大损害。”

　　法国总理贝鲁（Francois Bayrou）也对该协议提出了批评。

　　TS Lombard策略主管Andrea Cicione表示：“市场对这项贸易协议的评估还在逐步展开，最初的反应更多是松了口气。归根结底，关税就是利空。过去税率是2.5%，现在是15%，虽然10%到15%的差距不大，但市场逐渐会将这项协议视为一个‘还算过得去的妥协’。”

　　在8月1日关税大限之前，美国总统特朗普表示，对于未与美国单独谈判协议的贸易伙伴，美国将执行15%至20%的全球统一关税税率。

　　经济数据

　　美国商品贸易逆差收窄幅度超预期，因进口普遍下滑。美国6月商品贸易逆差收窄幅度超出预期，反映出关税生效前的集中采购潮退潮后，进口普遍下降。

　　美国商务部周二公布的数据显示，商品贸易逆差较之前一个月缩窄10.8%，至860亿美元。该数据未根据通胀因素进行调整，低于接受调查的所有经济学家的预期。

　　美国的商品进口下降4.2%至2642亿美元，消费品进口降至2020年9月以来的最低水平。工业供应产品进口价值降至2021年以来的新低，同时机动车进口同样下滑。当月出口下降0.6%。

　　数据将帮助经济学家调整对第二季度国内生产总值（GDP）中净出口贡献幅度的预估，相关数据将于周三公布。年初拖累GDP的贸易扭曲预计将在最近一个季度基本逆转。

　　美国6月份职位空缺回落至744万，逊于经济学家预期。美国劳工部周二公布的数据显示，6月职位空缺数在连续两个月上升后出现回落，但整体水平仍处于过去一年以来的稳定区间，显示对劳动力的需求总体保持平稳。

　　劳工统计局数据显示，6月空缺职位数从5月经修正后的771万降至744万。对经济学家调查得出的预期中值为750万。

　　美国7月消费者信心在上月下降后出现回升，消费者对整体经济和就业市场前景的担忧有所缓解。周二公布的数据显示，世界大型企业联合会消费者信心指数上升2点至97.2，略高于接受调查的经济学家96的预测中值。衡量未来六个月前景的预期指标在7月升至74.4，而现状指标下降至131.5。

　　焦点个股

　　据央视新闻消息，英伟达首席执行官黄仁勋日前访华时宣布，特朗普政府已为他们颁发出口许可，英伟达将开始向中国市场销售H20芯片。

　　消息人士7月29日透露，由于中国市场需求强劲，英伟达改变了仅依赖现有库存的想法，已于上周向台积电下单了30万块H20芯片。据悉，英伟达此次向台积电的新订单，将补充其现有的60万至70万块H20芯片库存。

　　另有消息人士称，英伟达已要求有意购买H20芯片的中国企业提交新文件，包括客户的订单量预测。据行业研究机构数据显示，2024年英伟达H20芯片的销量约为100万块。

　　据报道，韩国三星电子公司获得特斯拉公司一笔规模近23万亿韩元的芯片代工订单。

　　韩国三星电子公司28日发布消息称，已与一家国际知名企业签订芯片代工的合同。三星电子以涉及商业机密为由未公开合同方以及合同详情，但特斯拉首席执行官马斯克28日通过社交媒体发布了相关消息。马斯克称，三星位于美国得克萨斯州的新建工厂将生产特斯拉下一代AI6芯片，目前该公司正在生产AI4芯片。这两款芯片都是特斯拉自研的智驾芯片。

　　据报道，微软正就一项协议进行深入谈判，该协议将使其未来能继续使用OpenAI的关键技术。报道称，两家公司已讨论新条款，即便 ChatGPT的开发商OpenAI宣布实现了通用人工智能（AGI），微软仍可使用其最新模型和技术。

　　西班牙国家市场与竞争委员会宣布扩大对苹果App Store的调查，重点审查是否对开发者施加不平等商业条件。苹果否认相关指控。

　　诺和诺德公司下调2025年展望，其股价大幅下跌。

　　Stellantis上半年净营收同比降13%，且由盈转亏。

　　金融服务公司SoFi Technologies第二财季净收入8.58亿美元，同比增44%，并上调2025年指引。

　　云通信服务提供商Bandwidth二季度调整后每股收益为0.38美元，超出市场预期的0.33美元。

　　生物技术公司Sarepta Therapeutics获FDA批准恢复基因疗法Elevidys用于杜氏肌营养不良症（DMD）治疗。

　　PTC Therapeutics旗下代谢疾病治疗药物获FDA批准。